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              1. 2019年大宗矿产品走势或将分化

                发布时间:2019-01-07 文章来源:

                普华永道统计显示,今年,全球前40家矿业公司利润持续上升,由2015年亏损280亿美元、2016年赢利200亿美元、2017年利润610亿美元、预计2018年利润将进一步增长至760亿美元,营业收入增长23%,息前利润增长38%,总市值增长30%。但矿产品市场前景或并不美妙。

                (IMF)在此前发布的《世界经济展望》报告中下调了全球经济增长预期,将2018年和2019年增速从3.9%下调至3.7%。高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银、德银等投行均预期,2019年将是一个处于拐点、全球经济增速下滑的年份。而周期性明显的大宗商品表现往往在经济周期末尾表现不佳。伴随经济动能放缓,全球贸易局势动荡不止,避险情绪升温,机构普遍认为,大宗商品价格走势将分道扬镳。

                其中,市场普遍看好未来两年黄金作为避险资产的表现。摩根大通对黄金2019年底的预期高达1405美元。法兴银行指出,历史周期中,黄金在经济周期尾声的通胀压力下,往往表现甚好。

                基础金属表现恐不容乐观。研究机构HarborIntelligence预估,铝市场2019年或将出现七年来首次供应过剩。花旗集团则不看好锌,预计锌供应量将随着炼厂产量的增加而上升。法国兴业银行估计全球铜矿开采量明年将增长1.6%,低于3.4%的近十年平均水平,并表示投资不足可能导致2018、2019年及以后出现供应滞后。花旗认为,全球铁矿石市场2019年将出现6700万吨的过剩,供应过剩局面将保持到2021年,在2022年达到平衡。不过与多数机构观点相左,高盛认为,铜、铝、锌、镍的库存都在下降,2019年将显示出供不应求的基本面。原油方面,市场预期价格上下浮动皆有限。

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